文章234亿亏损换一张船票，美团开启一场“无限游戏”美团2025年全年净亏损234亿元，核心本地商业板块经营亏损69亿元，收入虽同比增长8%至3649亿元，但利润体系被击穿。这并非周期波动，而是主动的利润让渡，通过补贴与投入在即时零售新战场卡位。同期微软现金流承压，大规模资本开支投向AI数据中心。二者均放弃“盈利机器”身份，转向“战略消耗体”，本质是...
